برای رعایت حریم خصوصی نام نگارنده و استاد راهنما در سایت درج نمی شود
تکه هایی از متن پایان نامه به عنوان نمونه :
(ممکن است هنگام انتقال از فایل اصلی به داخل سایت بعضی متون به هم بریزد یا بعضی نمادها و اشکال درج نشود ولی در فایل دانلودی همه چیز مرتب و کامل است)
فهرست مطالب
| عنوان | صفحه | ||
| فصل اول: کلیات تحقیق | ۱ | ||
| ۱-۱. مقدمه………………………………………………………………………………………………………….. | ۲ | ||
| ۱-۲. بیان مسئله……………………………………………………………………………………………………. | ۳ | ||
| ۱-۳. اهمیت و ضرورت تحقیق ………………………………………………………………………………. | ۴ | ||
| ۱-۴. وجه تمایز پژوهش حاضر با تحقیقات پیشین ……………………………………………………. | ۵ | ||
| ۱-۵. اهداف تحقیق………………………………………………………………………………………………. | ۵ | ||
| ۱-۶. پرسش‌های تحقیق………………………………………………………………………………………… | ۶ | ||
| ۱-۷. فرضیه‌های تحقیق …………………………………………………………………………………………. | ۶ | ||
| ۱-۸. روش تحقیق ………………………………………………………………………………………………… | ۶ | ||
| ۱-۹. جامعه آماری و نمونه مورد بررسی ………………………………………………………………….. | ۶ | ||
| ۱-۱۰. تعریف واژه‌ها و اصطلاحات عملیاتی ……………………………………………………………… | ۷ | ||
| ۱-۱۱. قلمرو تحقیق ………………………………………………………………………………………………… | ۷ | ||
| ۱. ۱.۱. ۱.۲. ۱.۳. ۱.۴. ۱.۵. ۱.۶. ۱.۷. ۱.۸. ۱.۹. ۱.۱۰. ۱.۱۱. ۱-۱۱-۱. قلمرو زمانی تحقیق ………………………………………………………………………….. |
۷ | ||
| ۱-۱۱-۲. قلمرو مکانی تحقیق ………………………………………………………………………….. | ۷ | ||
| ۱ ۱-۱. ۱-۲. ۱-۳. ۱-۴. ۱-۵. ۱-۶. ۱-۷. ۱-۷-۱. ۱-۷-۲. ۱. ۱.۱. ۱.۲. ۱.۳. ۱.۴. ۱.۵. ۱.۶. ۱.۷. ۱.۷.۱. ۱.۷.۲. ۱-۱۱-۳. قلمرو موضوعی تحقیق ……………………………………………………………………… |
۸ | ||
| ۱-۱۲. ساختار تحقیق ……………………………………………………………………………………………… | ۸ | ||
| ۱-۱۳. خلاصه فصل اول …………………………………………………………………………………………. | ۸ | ||
| فصل دوم: مبانی نظری و مروری بر ادبیات تحقیق | ۹ | ||
| بخش اول: مبانی نظری تحقیق | |||
| ۱ ۲ ۲. ۲-۱. مقدمه ………………………………………………………………………………………………………….. |
۱۰ | ||
| ۱ ۲ ۲-۲. اقلام تعهدی ………………………………………………………………………………………………… |
۱۱ | ||
| ۲-۳. اقلام تعهدی اختیاری و غیر اختیاری………………………………………………………………… | ۱۲ | ||
| ۲-۴. مدل‌های اندازه‌گیری اقلام تعهدی غیراختیاری……………………………………………………. | ۱۳ | ||
| ۲-۵. کیفیت اقلام تعهدی………………………………………………………………………………………… | ۲۲ | ||
| ۲-۶. کیفیت اقلام تعهدی به عنوان یک عامل خطرپذیری……………………………………………. | ۲۳ | ||
| ۲-۷. نقش اولین ماه سال (ژانویه) در آزمون عوامل خطرپذیری……………………………………. | ۲۷ | ||
| ۲-۸. فروش زیان مالیاتی و اثر ژانویه………………………………………………………………………… | ۳۰ | ||
| ۲-۹. شاخص کیفیت اقلام تعهدی دیچو و دچو (۲۰۰۲) و فروش زیان مالیاتی……………… | ۳۱ | ||
| بخش دوم: پیشینه تحقیق | ۳۳ | ||
| ۲- ۲-۱. ۲-۲. ۲-۳. ۲-۴. ۲-۵. ۲-۶. ۲-۷. ۲-۸. ۲-۹. ۲-۱۰. ۲-۱۱. ۲-۱۰. تحقیقات مرتبط با قیمت‌گذاری کیفیت اقلام تعهدی ………………………………………….. |
۳۳ | ||
| ۲-۱۰-۱. تحقیقات انجام‌شده در خارج از کشور ………………………………………………… | ۳۳ | ||
| ۲-۱۰-۲. تحقیقات انجام‌شده در داخل کشور …………………………………………………….. | ۴۲ | ||
| ۲-۱۱. خلاصه فصل دوم ………………………………………………………………………………………….. | ۴۷ | ||
| فصل سوم: روش‌شناسی تحقیق | ۵۰ | ||
| ۱ ۲ ۳ ۳-۱. مقدمه ………………………………………………………………………………………………………….. |
۵۱ | ||
| ۳-۲. بیان مسئله …………………………………………………………………………………………………… | ۵۱ | ||
| ۳-۳. فرضیه‌های تحقیق ………………………………………………………………………………………… | ۵۳ | ||
| ۳-۴. روش تحقیق ……………………………………………………………………………………………….. | ۵۴ | ||
| ۱-۱. ۳-۵. روش گردآوری اطلاعات ……………………………………………………………………………….. |
۵۶ | ||
| ۳-۶. ابزار سنجش و گردآوری اطلاعات ………………………………………………………………….. | ۵۶ | ||
| ۳-۷. جامعه آماری ………………………………………………………………………………………………… | ۵۷ | ||
| ۳-۸. روش نمونه‌گیری……………………………………………………………………………………………. | ۵۷ | ||
| ۳-۹. نمونه آماری …………………………………………………………………………………………………. | ۵۷ | ||
| ۱ ۲ ۳ ۳-۱. ۳-۲. ۳-۳. ۳-۴. ۳-۵. ۳-۶. ۳-۷. ۳-۸. ۳-۹. ۳-۱۰. مدل‌های آزمون فرضیه‌ها ………………………………………………………………………………… |
۶۰ | ||
| ۱-۲. ۳-۱۱. متغیرهای تحقیق ……………………………………………………………………………………………. |
۶۱ | ||
| ۳-۱۲. آزمون‌های آماری …………………………………………………………………………………………… | ۶۶ | ||
| ۳-۱۲-۱. آزمون‌های مرتبط با انتخاب نوع مدل …………………………………………………… | ۶۶ | ||
| ۳-۱۲-۲. روش‌های آماری آزمون فرضیه‌های تحقیق ……………………………………………. | ۶۸ | ||
| ۱-۱۱. ۳-۱۳. خلاصه فصل سوم …………………………………………………………………………………………. |
۷۰ | ||
| فصل چهارم: تجزیه و تحلیل یافته‌هاو آزمون فرضیه‌های تحقیق | ۷۱ | ||
| ۲- ۳- ۴ ۴-۱. مقدمه ………………………………………………………………………………………………………….. |
۷۲ | ||
| ۴-۲. توصیف متغیرهای تحقیق ……………………………………………………………………………….. | ۷۳ | ||
| ۴-۳. آمار توصیفی ………………………………………………………………………………………………… | ۷۴ | ||
| ۲. ۳. ۴. ۴.۱. ۴.۲. ۴.۳. ۴-۳-۱. آمار توصیفی متغیرهای مورد مطالعه به صورت سالانه …………………………… |
۷۴ | ||
| ۴-۳-۲. آمار توصیفی متغیرهای مورد مطالعه به صورت ماهانه ………………………….. | ۷۶ | ||
| ۴-۳-۳. آمار توصیفی متغیرهای مورد مطالعه در پرتفوی‌های تشکیل‌شده…………….. | ۷۸ | ||
| ۴-۴. آمار استنباطی ……………………………………………………………………………………………….. | ۸۱ | ||
| ۴.۴. ۴-۴-۱. بررسی همبستگی بین متغیرهای تحقیق ……………………………………………… |
۸۲ | ||
| ۴-۴-۱-۱. بررسی همبستگی بین متغیرهای تحقیق به صورت سالانه ………….. | ۸۲ | ||
| ۴-۴-۱-۲. بررسی همبستگی بین متغیرهای تحقیق به صورت ماهانه …………… | ۸۴ | ||
| ۴-۴-۱-۳. بررسی همبستگی بین متغیرهای تحقیق در پرتفوی‌های تشکیل‌شده | ۸۵ | ||
| ۴-۴-۲. آزمون فرضیه‌های تحقیق ………………………………………………………………….. | ۸۷ | ||
| ۴-۴-۲-۱. آزمون تشخیص مدل …………………………………………………………….. | ۸۷ | ||
| ۴-۴-۲-۲. آزمون فرضیه اول …………………………………………………………………. | ۸۷ | ||
| ۴-۴-۲-۳. آزمون فرضیه دوم …………………………………………………………………. | ۹۰ | ||
| ۴-۴-۲-۴. آزمون فرضیه سوم ………………………………………………………………… | ۹۲ | ||
| ۴-۵. خلاصه فصل چهارم ………………………………………………………………………………………. | ۱۰۲ | ||
| فصل پنجم: نتیجه‌گیری | ۱۰۳ | ||
| ۴- ۵ ۵-۱. مقدمه ………………………………………………………………………………………………………….. |
۱۰۴ | ||
| ۵-۲. مرور موضوع تحقیق و روش اجرای آن …………………………………………………………… | ۱۰۵ | ||
| ۵-۳. یافته‌های تحقیق …………………………………………………………………………………………….. | ۱۰۸ | ||
| ۵-۴. بحث و نتیجه‌گیری ………………………………………………………………………………………… | ۱۱۰ | ||
| ۵-۵. محدودیت‌های تحقیق ……………………………………………………………………………………. | ۱۱۲ | ||
| ۵-۶. پیشنهادهای تحقیق ………………………………………………………………………………………… | ۱۱۳ | ||
| ۵-۶-۱. پیشنهادهای کاربردی ………………………………………………………………………. | ۱۱۳ | ||
| ۵-۶-۲. پیشنهادها برای تحقیقات آتی …………………………………………………………… | ۱۱۳ | ||
| ۵-۷. خلاصه فصل پنجم ………………………………………………………………………………………… | ۱۱۴ | ||
| فهرست منابع و مأخذ………………………………………………………………………………………….. | ۱۱۵ | ||
| پیوست‌ها ……………………………………………………………………………………………………………… | ۱۲۰ | ||
| پیوست شماره ۱: اطلاعات شرکت‌های نمونه ………………………………………………………………. | ۱۲۱ | ||
| پیوست شماره ۲: آمار توصیفی متغیرهای مورد مطالعه…………………………………………………… | ۱۲۴ | ||
| ۱ ۲ ۲-۱. آمار توصیفی متغیرهای سالانه …………………………………………………………………………. |
۱۲۴ | ||
| ۲-۲. آمار توصیفی متغیرهای ماهانه …………………………………………………………………………. | ۱۲۹ | ||
| ۲-۳. آمار توصیفی متغیرهای مورد مطالعه در سطح پرتفوی‌های تشکیل شده ………………… | ۱۳۰ | ||
| پیوست شماره ۳: نتایج آزمون فرضیه‌های تحقیق ………………………………………………………….. | ۱۳۱ | ||
| ۳ ۳-۱. نتایج آزمون فرضیه‌های تحقیق به صورت سالانه ……………………………………………….. |
۱۳۱ | ||
| ۳-۲. نتایج آزمون فرضیه‌های تحقیق به صورت ماهانه ……………………………………………….. | ۱۳۸ | ||
| ۳-۳. نتایج آزمون‌های انجام شده در سطح پرتفوی‌های تشکیل شده …………………………….. | ۱۴۳ | ||
| چکیده انگلیسی ……………………………………………………………………………………………… | ۱۴۹ | ||
چکیده
در ادبیات حسابداری، این که شاخص کیفیت اقلام تعهدی که معمولاً توسط معیار تعدیل شده کیفیت اقلام تعهدی دیچو و دچو (۲۰۰۲) نمایندگی می‌شود به عنوان جنبهای از خطرپذیری اطلاعاتی، یک عامل خطرپذیری قیمت‌گذاری شده است یا خیر یک سوال بحث‌برانگیز است. برخی این عامل را بر مبنای مفهوم خطرپذیری تفسیر میکنند، در حالی که برخی دیگر این دیدگاه را رد میکنند.
در این تحقیق نیز برای بررسی این موضوع که آیا شاخص کیفیت اقلام تعهدی یک عامل خطرپذیری قیمت‌گذاری شده است یا خیر از معیار تعدیل‌شده کیفیت اقلام تعهدی دیچو و دچو (۲۰۰۲) استفاده شد. جامعه آماری تحقیق، کلیه شرکت‌های پذیرفته‌شده در بورس اوراق بهادار تهران از ابتدای سال ۱۳۷۹ تا پایان سال ۱۳۹۰ است که با اعمال محدودیت‌هایی نمونه نهایی مورد بررسی شامل ۷۳۲ سال-شرکت (۷۲۸۷ مشاهده ماهانه) به روش قضاوتی انتخاب شده است. برای بررسی وجود رابطه بین بازده آتی سهام و کیفیت اقلام تعهدی، بازده آتی سهام نسبت به شاخص کیفیت اقلام تعهدی و عوامل سه‌گانه فاما و فرنچ (۱۹۹۲) به صورت مقطعی با بهره گرفتن از ۷۳۲ (۷۲۸۷) مشاهده سالانه (ماهانه) برازش شد و در نهایت همانند کور و همکاران (۲۰۰۸)، با بهره گرفتن از روش رگرسیون مقطعی ۲ مرحلهای (فاما و مکبث) که در آن بازده اضافی نسبت به بتاهای عوامل خطرپذیری برازش می‌شود، بررسی شد که آیا شاخص کیفیت اقلام تعهدی یک عامل خطرپذیری قیمت‌گذاری شده است یا خیر.
نتایج حاصل از داده‌های این تحقیق همانند نتایج کور و همکاران (۲۰۰۸) و دیگران نشان داد که رابطه مثبت معنی‌داری بین شاخص کیفیت اقلام تعهدی و بازده آتی سهام وجود ندارد، همچنین شاخص تعدیل‌شده کیفیت اقلام تعهدی دیچو و دچو (۲۰۰۲) یک عامل خطرپذیری قیمت‌گذاری شده نیست (مشابه نتایج کور و همکاران ۲۰۰۸، ماشرووالا و ماشرووالا ۲۰۱۱). به عبارت دیگر نتایج این تحقیق شواهدی مبنی بر قیمت‌گذاری شاخص تعدیل‌شده کیفیت اقلام تعهدی دیچو و دچو (۲۰۰۲) ارائه نداد.
کلید واژه‌ها: کیفیت اقلام تعهدی، خطرپذیری اطلاعاتی، قیمت‌گذاری دارایی‌ها و رگرسیون مقطعی ۲ مرحلهای
فصل اول
کلیات تحقیق
- مقدمه
در طی سال‌های گذشته پژوهشگران مختلف با عنایت به ناتوانی بتا در توضیح بازده سهام، به بررسی توان مدل قیمت‌گذاری دارایی‌های سرمایه‌ای در تبیین و پیش‌بینی بازده سهام و یافتن متغیرهای دیگری مانند بتا که معرف خطرپذیری باشند، پرداخته‌اند. در این میان با توجه به اهمیت اطلاعات حسابداری به ویژه خطرپذیری اطلاعاتی در ارزیابی عملکرد و تخمین بازده مورد انتظار سرمایه‌گذاران، کیفیت و دقت تهیه‌ی این اطلاعات دغدغه استفاده‌کنندگان بوده و تحقیقات زیادی را به خود اختصاص داده است.
البته بحث روزافزون در این زمینه که آیا کیفیت اطلاعات حسابداری (خطرپذیری اطلاعاتی) به طور مستقل بر هزینه سرمایه شرکت تأثیر میگذارد، همچنان به صورت یک مسئله بحث‌برانگیز باقی مانده است. بسیاری از این مناظره‌ها و بحث‌ها نیز بر کیفیت اقلام تعهدی متمرکز است و سوال مهم و حل نشده این است که آیا شاخص کیفیت اقلام تعهدی (که معمولاً بر اساس معیار تعدیل‌شده کیفیت اقلام تعهدی دیچو و دچو[۱] (۲۰۰۲) کمّی می‌شود) به عنوان جنبهای از خطرپذیری اطلاعاتی، یک عامل صرف خطرپذیری محسوب می‌شود یا خیر. برخی این عامل را بر مبنای مفهوم خطرپذیری تفسیر میکنند (برای مثال فرانسیس و همکاران [۲]۲۰۰۵، ابودی و همکاران ۲۰۰۵[۳]، اگنوا ۲۰۰۸[۴]، کیم و کی ۲۰۱۰[۵]). درحالی‌که برخی دیگر این دیدگاه را رد میکنند (مانند کور و همکاران ۲۰۰۸[۶] و ماشرووالا و ماشرووالا ۲۰۱۱[۷]). با وجود این ابهام درباره وضعیت خطرپذیری شاخص کیفیت اقلام تعهدی، همچنان در بخش وسیعی از ادبیات حسابداری استنتاج بر مبنای این فرض صورت می‌گیرد که کیفیت اقلام تعهدی معیاری برای خطرپذیری اطلاعاتی است. بنابراین ارائه درک بهتری از این‌که آیا قیمت‌گذاری شاخص کیفیت اقلام تعهدی با تفسیری بر مبنای خطرپذیری سازگار است، مهم به نظر میرسد (ماشرووالا و ماشرووالا ۲۰۱۱، ص. ۱۳۴۹).
- بیان مسئله
همان طور که پیش‌تر بیان شد، ارائه درک بهتری از این‌که آیا قیمت‌گذاری شاخص کیفیت اقلام تعهدی با تفسیری بر مبنای خطرپذیری سازگار است، مهم به نظر میرسد و یکی از مسائل اساسی در این بحث این است که آیا رابطه مثبت و قوی بین بازده آتی و شاخص کیفیت اقلام تعهدی وجود دارد[۸].
بنابراین چنانچه شرکتهایی با شاخص کیفیت اقلام تعهدی زیاد به طور متوسط نسبت به شرکتهایی با شاخص کیفیت اقلام تعهدی کم عملکرد بهتری نداشته باشند، بنابراین شاخص کیفیت اقلام تعهدی نمیتواند نشان‌دهنده خطرپذیری و آزمونی اضافی برای قیمت‌گذاری دارایی‌ها باشد (کور و همکاران ۲۰۰۸). با این حال، شواهد قبلی مربوط به رابطه‌ی بین شاخص کیفیت اقلام تعهدی و بازدههای غیرعادی آتی، غیرقطعی است به طوری که متناسب با مطالعات انجام‌شده، دورههای مورد مطالعه و متدولوژی‌های استفاده‌شده، متفاوت بوده است. به عنوان مثال، کور و همکاران (۲۰۰۸) نتیجه گیری کردند، رابطه‌ی مثبت بااهمیتی بین شاخص کیفیت اقلام تعهدی و بازدههای غیرعادی آتی سهام پس از کنترل انحراف‌های (سو گیری‌های) مربوط به ساختار خرد بازار[۹] و یا هزینههای معاملات[۱۰] وجود ندارد. از سوی دیگر، اگنوا (۲۰۰۸) و کیم و کی (۲۰۱۰) استدلال کردند که شرکتهایی با شاخص کیفیت اقلام تعهدی زیاد پس از کنترل شوک جریان نقدی یا حذف سهام کم ارزش، عملکرد بهتری نسبت به شرکتهایی با شاخص کیفیت اقلام تعهدی پایین دارند (ماشرووالا و ماشرووالا ۲۰۱۱، ص. ۱۳۵۰).
از آنجا که آزمون‌های سنتی قیمت‌گذاری دارایی‌ها (مانند مطالعات فوق) نتایج متفاوتی را در قیمت‌گذاری شاخص کیفیت اقلام تعهدی و در نتیجه در بحث خطرپذیری داشته‌اند. در این تحقیق، مطابق با پژوهش‌های قبلی(کور و همکاران، ۲۰۰۸ و ماشرووالا و ماشرووالا، ۲۰۱۱) کیفیت اقلام تعهدی مورد بررسی قرار می‌گیرد تا مشخص شود آیا شاخص کیفیت اقلام تعهدی می‌تواند معیاری برای خطرپذیری باشد یا خیر.
- اهمیت و ضرورت تحقیق
اهمیت بررسی قیمت‌گذاری کیفیت اقلام تعهدی به این دلیل است که فرانسیس و همکاران[۱۱] (۲۰۰۵) با بررسی اثر کیفیت اقلام تعهدی بر هزینه سرمایه نتیجه گیری کردند که “خطر اطلاعاتی (که براساس کیفیت اقلام تعهدی کمّی می‌شود) یک عامل خطرپذیری قیمت‌گذاری شده است”. اما، کور و همکاران (۲۰۰۸) به این نتیجه رسیدند که رگرسیونهای فرانسیس و همکاران (۲۰۰۵) ارتباط همزمان بین بازده اضافی و بازده عوامل را بررسی میکنند و نه آزمون این فرضیه که شاخص کیفیت اقلام تعهدی یک عامل خطرپذیری قیمت‌گذاری شده است، بنابراین شواهدی دال بر این‌که شاخص کیفیت اقلام تعهدی یک عامل خطرپذیری قیمت‌گذاری شده است و بازار کیفیت اقلام تعهدی را در قیمت سهام وارد می‌کند، ارائه نمی‌دهند (کور و همکاران ۲۰۰۸، ص ۲). با بهره گرفتن از بازدههای ماهانه، کور و همکاران (۲۰۰۸) دریافتند که یک رابطه مثبت بین شاخص کیفیت اقلام تعهدی و بازدههای آتی سهام در دوره مورد آزمون ابودی و همکاران (۲۰۰۵) وجود دارد، اما هیچ رابطهای در دوره مورد بررسی فرانسیس و همکاران (۲۰۰۵) وجود ندارد. (ماشرووالا و ماشرووالا ۲۰۱۱، ص ۱۳۵۳-۱۳۵۲).
برخلاف کور و همکاران (۲۰۰۸)، دو مطالعه اخیر وجود رابطه مثبت بین شاخص کیفیت اقلام تعهدی و بازده آتی سهام و همچنین صرف خطرپذیری مثبت در رابطه با شاخص کیفیت اقلام تعهدی پس از کنترل شوکهای جریان نقدی (اگنوا ۲۰۱۰) و سهام کم ارزش (کیم وکی ۲۰۱۰)، را نشان داده است.
اِکر[۱۲] و همکاران (۲۰۰۶) به طور مستقیم این موضوع که آیا شاخص کیفیت اقلام تعهدی بازدههای آتی را پیش‌بینی می‌کند یا خیر را آزمون نکردند. اما، پرتفوی عامل تقلیدی آن‌ها (با بهره گرفتن از بازدههای روزانه) به طور متوسط بازدههای بیشتری کسب نمود که نشان میدهد در دوره نمونه مورد بررسی آن‌ها شاخص کیفیت اقلام تعهدی و بازدههای آتی سهام دارای همبستگی مثبت زیادی هستند.
با وجود چنین شواهد در هم ریختهای در خصوص خطرپذیری کیفیت اقلام تعهدی، هنوز اجماعی در مورد این‌که کیفیت اقلام تعهدی (به عنوان عامل خطرپذیری اطلاعاتی) یک عامل خطرپذیری است یا خیر وجود ندارد و همچنان در بخش بخش بزرگی از ادبیات مالی تصور بر این است که خطرپذیری اطلاعاتی (که توسط شاخص کیفیت اقلام تعهدی نمایندگی می‌شود) قیمت‌گذاری می‌شود که تکیه بر نتایج فرانسیس و همکاران (۲۰۰۴ و ۲۰۰۵) دارند که بیان می‌کند خطرپذیری اطلاعاتی، قیمت‌گذاری شده است.
[۱]Modified Dechow and Dichev (2002) Accruals Quality Measure (AQ).
[۲] Francis et al.
[۳] Aboody et al.
[۴] Ogneva
[۵] Kim and Qi
[۶] Core et al.
[۷] Christina A. Mashruwala & Shamin D. Mashruwala.
[۸] شاخص کیفیت اقلام تعهدی بزرگ‌تر دلالت بر کیفیت پایین اقلام تعهدی دارد. توجه کنید که در کل این مطالعه، شاخص کیفیت اقلام تعهدی بطور خاص اشاره به معیار تعدیل شده کیفیت اقلام تعهدی دیچو و دچو (۲۰۰۲) دارد و عموماً اشاره به کیفیت اقلام تعهدی ندارد.
[۹] Market Microstructure
[۱۰]Transaction Costs
[۱۱] Francis, LaFond, Olsson, and Schipper
[۱۲] Ecker
تعداد صفحه :۱۶۶
قیمت :۳۷۵۰۰ تومان