(در فایل دانلودی نام نویسنده موجود است)
تکه هایی از متن پایان نامه به عنوان نمونه :
(ممکن است هنگام انتقال از فایل اصلی به داخل سایت بعضی متون به هم بریزد یا بعضی نمادها و اشکال درج نشود ولی در فایل دانلودی همه چیز مرتب و کامل است)
فهرست مطالب
عنوان صفحه
چکیده ۱
فصل اول: کلیات پژوهش
۱-۱- مقدمه. ۳
۱-۲- بیان مسأله. ۳
۱-۳- چارچوب نظری و مدل مفهومی پژوهش… ۵
۱-۱-۳ چارچوب نظری پژوهش… ۵
۱-۲-۳ مدل مفهومی پژوهش… ۶
۱-۴- اهمیت و ضرورت پژوهش… ۶
۱-۵- اهداف پژوهش… ۷
۱-۵-۱ اهداف کلی.. ۷
۱-۵-۲ اهداف علمی.. ۷
۱-۵-۳ اهداف کاربردی.. ۸
۱-۶-فرضیات پژوهش… ۸
۱-۷- تعریف واژهها و اصطلاحات پژوهش… ۸
۱-۷-۱ تعاریف مفهومی متغیرهای پژوهش… ۸
۱-۷-۲ روش تحقیق. ۹
۱-۷-۳ جامعه و نمونه آماری.. ۹
۱-۷-۴-تعاریف عملیاتی متغیرهای پژوهش… ۱۰
فصل دوم: پیشینه تحقیق
۲-۱- مقدمه. ۱۳
۲-۲- مفهوم سود. ۱۳
۲-۲-۱ مفهوم سود در سطح ساختار (قواعد و تعاریف) ۱۵
۲-۲-۲ مفهوم سود در سطح معانی ( ارتباط با واقعیت های اقتصادی ) ۱۵
۲-۲-۳ مفهوم سود در سطح عمل (نحوه استفاده از آن توسط استفاده کنندگان) ۱۶
۲-۲-۴ چارچوب مفهومیگزارشگری.. ۱۷
۲-۳- خصوصیاتکیفیاطلاعات مالی.. ۱۸
۲-۳-۱ کیفیت«اهمیت» ۲۰
۲-۳-۲ مربوطبودن ۲۱
۲-۳-۳ ارزشپیشبینیکنندگیو تأییدکنندگی ۲۱
۲-۳-۴ انتخابخاصه ۲۲
۲-۳-۵ قابلاتکا بودن ۲۲
۲-۳-۶ بیانصادقانه ۲۳
۲-۳-۷ رجحانمحتوا بر شکل ۲۳
۲-۳-۸ بیطرفی ۲۴
۲-۳-۹ احتیـاط ۲۴
۲-۳-۱۰ کاملبودن ۲۴
۲-۳-۱۱ قابلمقایسهبودن ۲۵
۲-۳-۱۲ ثباترویه ۲۵
۲-۳-۱۳ افشاء. ۲۶
۲-۳-۱۴ قابلفهمبودن ۲۶
۲-۳-۱۵ ادغامو طبقهبندیاطلاعات ۲۶
۲-۳-۱۶ تواناستفادهکنندگان ۲۶
۲-۳-۱۷ محدودیتهایحاکمبر خصوصیاتکیفیاطلاعاتمالی ۲۷
۲-۳-۱۷-۱ موازنهبینخصوصیاتکیفی ۲۷
۲-۳-۱۷-۲ بهموقعبودن ۲۸
۲-۳-۱۷-۲-۱ عوامل موثر بر به موقع بودن سود و گزارشگری آن. ۲۸
۲-۴- عدم تقارن اطلاعاتی.. ۳۱
۲-۴-۱ عدم تقارن اطلاعات و کارایی بازار. ۳۱
۲-۴-۱-۱ شکل ضعیف… ۳۲
۲-۴-۲-۲ شکل نیمه قوی.. ۳۲
۲-۴-۱-۳ شکل قوی.. ۳۲
۲-۴-۲ عدم تقارن اطلاعاتی و دامنه قیمت پیشنهادی خرید و فروش سهام. ۳۴
۲-۴-۳ پیامدهای عدم تقارن اطلاعاتی در بازار سرمایه. ۳۶
۲-۴-۴ عدم تقارن اطلاعات و فرضیه پیام دهی.. ۳۹
۲-۵- بیان تئوریک رابطه به موقع بودن سود با عدم تقارن اطلاعاتی و فرصت رشد. ۳۹
۲-۶- پیشینه پژوهش… ۴۰
۲-۶-۱ تحقیقات خارجی.. ۴۰
۲-۶-۲ تحقیقات داخلی.. ۴۲
فصل سوم: روش شناسی پژوهش
۳-۱- مقدمه. ۴۶
۳-۲- روش تحقیق. ۴۷
۳-۳- قلمرو تحقیق. ۴۸
۳-۳-۱ قلمرو موضوعی.. ۴۸
۳-۳-۲ قلمرو مکانی.. ۴۸
۳-۳-۳ قلمرو زمانی.. ۴۸
۳-۴- روش و ابزار گردآوری دادهها ۴۸
۳-۵- جامعه و نمونه آماری.. ۴۹
۳-۶- فرضیههای پژوهش… ۵۰
۳-۶-۱ مدل آماری تحقیق. ۵۰
۳-۶-۲ متغیر وابسته. ۵۱
۳-۶-۳ متغیرمستقل. ۵۱
۳-۶-۳-۱ متغیرتعدیل گر. ۵۱
۳-۷- روش تجزیه و تحلیل دادهها ۵۲
۳-۷-۱ همبستگی.. ۵۳
۳-۷-۱-۱ ضریب تعیین و ضریب تعیین تعدیل شده ۵۳
۳-۷-۱-۲ ضریب همبستگی.. ۵۴
۳-۷-۲ رگرسیون. ۵۵
۳-۷-۲-۱ رگرسیون خطی ساده ۵۵
۳-۷-۲-۲ رگرسیون چند متغیره ۵۵
۳-۷-۳ آزمون هم خطی.. ۵۶
۳-۸- معرفی نرم افزار Eviews 57
۳-۹- انواع دادهها ۵۸
۳-۱۰-مدل دادههای ترکیبی سری زمانی- مقطعی (پنل) ۵۹
۳-۱۱- انواع مدل های بکار رفته در دادههای ترکیبی.. ۵۹
۳-۱۲- تحلیل رگرسیون. ۶۰
۳-۱۳- فروض کلاسیک… ۶۱
فصل چهارم: تجزیه و تحلیل دادههای آماری
۴-۱-مقدمه. ۶۴
۴-۲-شاخص های توصیفی متغیرها ۶۴
۴-۳-روش آزمون فرضیههای تحقیق. ۶۶
۴- ۴- نتایج تجزیه وتحلیل رگرسیون به روش پنلی.. ۶۸
۴-۴-۱ آزمون معنادار بودن اثرات ثابت.. ۶۸
۴-۴-۲ آزمون هاسمن.. ۶۹
۴-۴-۳ آزمون ریشه واحد در دادههای ترکیبی.. ۷۰
۴-۵- نتایج اماری فرضیات.. ۷۱
۴-۵-۱ فرضیه اول. ۷۱
۴-۵-۲ فرضیه دوم. ۷۳
فصل پنجم: نتیجه گیری و پیشنهادها
۵-۱- مقدمه. ۷۶
۵-۲- ارزیابی و تشریح نتایج حاصل از آزمون فرضیه ها ۷۶
۵-۲-۱ نتیجه گیری آزمون فرضیه اول. ۷۶
۵-۲-۲ نتیجه گیری آزمون فرضیه دوم. ۷۷
۵-۳- پیشنهادها ۷۸
۵-۳-۱ پیشنهادهایی در راستای یافته های پژوهش… ۷۸
۵-۳-۱-۱ پیشنهاد به سازمان حسابرسی و حسابداران رسمی.. ۷۸
۵-۳-۲ پیشنهادهایی مبنی بر نتایج پژوهش… ۷۹
۵-۳-۳ پیشنهادات برای پژوهش های آتی.. ۷۹
۵-۴- محدودیت های تحقیق. ۸۰
منابع و مآخذ
منابع فارسی.. ۸۲
منابع لاتین.. ۸۴
ضمائم و پیوست ها ۸۵
فهرست جداول
عنوان صفحه
جدول شماره ۱-۱- معرفی متغیرهای مورد بررسی پژوهش… ۱۱
جدول ۲-۱- رابطه بین خصوصیات کیفی اطلاعات مالی.. ۱۹
جدول ۴-۱- شاخص های توصیف کننده متغیرهای تحقیق در قالب شاخص های مرکزی، شاخص (statistics) پراکندگی و شاخص های شکل توزیع. ۶۵
جدول ۴-۲- نتایج آزمونهایF لیمر. ۶۸
جدول ۴-۳- نتایج آزمونهای هاسمن.. ۶۹
جدول ۴-۴-نتایج آزمونهای مانایی.. ۷۱
جدول ۴-۵- نتایج رگرسیون اثرات تصادفی مقطعی.. ۷۲
جدول ۴-۶- نتایج رگرسیون اثرات تصادفی مقطعی.. ۷۴
فهرست نمودار
عنوان صفحه
نمودار۱-۱-مدل مفهومی ( منبع: محقق ساخته ) ۶
سود برای اثربخشی باید به موقع در دسترس قرارگیرد. به موقع بودن سود، موجب واقعی شدن بازده میگردد و در صورت ارائه در فواصل کوتاه مدت، موجب کاهش ریسک اطلاعاتی میگردد ..به موقع بودن یکی از مهمترین ویژگیهای کیفی اطلاعات مالی محسوب میشود. اگر در یک معامله بالقوه یک طرف اطلاعات بیشتری نسبت به طرف دیگر داشته باشد، عدم تقارن اطلاعات وجود دارد. این امر منجر به عدم تقارن اطلاعاتی در بازار سهام میشود. در این پژوهش رابطه بین به موقع بودن سود با عدم تقارن اطلاعاتی و تعدیل متغیر فرصت رشد در بازار سرمایه ایران، براساس دادههای ۷۸ شرکت طی دوره زمانی ۱۳۸۷تا۱۳۹۱ بررسی شدهاست. از نرم افزار Eviews روش رگرسیون پنلی برای تحلیل دادههای پژوهش استفاده شدهاست. این پژوهش از لحاظ هدف، تحقیقی کاربردی، از نوع همبستگی میباشد. با توجه به نتایج بدست آمده از فرضیه اول، به موقع بودن سود با عدم تقارن اطلاعاتی دارای رابطه مثبت و معنادار میباشد. طبق نتایج حاصله از آزمون فرضیه دوم، متغیر تعدیل گر فرصت رشد بر روابط بین به موقع بودن با عدم تقارن اطلاعاتی تاثیرگذار است.
واژگان کلیدی: خصوصیات کیفی، به موقع بودن، سود حسابداری ، عدم تقارن اطلاعاتی.
پاسخگویی[۱] که خاستگاه آن احترام به حقوق انسان هاست، در سطوح مختلف ملی و بنگاه های تجاری مطرح است. مدیران در مقابل سرمایه گذاران، اعتباردهندگان و سایر اشخاص ذینفع، موظف اند از طریق ارائه اطلاعات به موقع، شفاف و قابل اعتماد، آنها را در جریان نحوه به کارگیری منابع اقتصادی و نتایج عملیات واحد تجاری قرار داده و امکان تصمیم گیری و قضاوت منطقی را برای آنها فراهم سازند. اتخاذ تصمیمات معقول اقتصادی و تخصیص بهینه منابع محدود و کمیاب به سوی فعالیتهای برتر بدون وجود اطلاعات به موقع، معتبر و قابل اتکا، امکان پذیر نیست. به موقع بودن[۲] به این مفهوم است که اطلاعات باید در کوتاه ترین زمان و به سریع ترین شکل ممکن در دسترس استفاده کنندگان قرارگیرد. هر چه فاصله زمانی بین پایان سال مالی و تاریخ انتشار صورتهای مالی[۳] واحدهای تجاری کوتاه تر باشد، منافع و سودمندی حاصل از صورتهای مالی حسابرسی شده سالانه واحدهای تجاری افزایش مییابد. افزایش فاصله زمانی بین پایان سال مالی و تاریخ انتشار صورتهای مالی، احتمال فاش شدن اطلاعات به نفع گروهی از استفاده کنندگان و به زیان سایرین را افزایش میدهد.
در فصل اول پس از بیان مسئله به اهمیت و ضرورت تحقیق می پردازیم و سپس اهداف تحقیق را بیان میکنیم. همچنین در این فصل فرضیه های تحقیق آورده شدهاست. و برخی اصطلاحات کلیدی در پایان این فصل تعریف میشود.
تعداد صفحه : ۱۱۷
قیمت : ۱۴۷۰۰تومان
(در فایل دانلودی نام نویسنده موجود است)
تکه هایی از متن پایان نامه به عنوان نمونه :
(ممکن است هنگام انتقال از فایل اصلی به داخل سایت بعضی متون به هم بریزد یا بعضی نمادها و اشکال درج نشود ولی در فایل دانلودی همه چیز مرتب و کامل است)
فهرست مطالب
عنوان صفحه
فصل اول : کلیات تحقیق. ۱
۱– ۱ . مقدمه. ۲
۲ – ۱ . تشریح و بیان موضوع. ۳
۳ – ۱ . اهمیت و ضرورت تحقیق. ۴
۴ – ۱ . اهداف تحقیق. ۴
۵ – ۱ . سوالات تحقیق. ۴
۶ – ۱ . فرضیات تحقیق. ۴
۷ – ۱ . جامعه و نمونه آماری.. ۵
۸– ۱ . متغیرهای تحقیق . ۵
۹ – ۱ . تعریف واژگان کلیدی.. ۵
۱۰ – ۱ . خلاصه فصل. ۶
فصل دوم : مبانی نظری و پیشینه تحقیق. ۷
۱ – ۲ . مقدمه. ۸
۲ – ۲ . نیازهای اطلاعاتی استفاده کنندگان. ۸
۳ – ۲ . ویژگی های کیفی اطلاعات مالی.. ۹
۱ – ۳ – ۲ .مربوط بودن. ۹
۲ – ۳ – ۲. قابلیت اتکا ۹
۳ – ۳ – ۲ . قابلیت مقایسه. ۱۰
۴ – ۳ – ۲ . مفهوم بودن. ۱۰
۴ – ۲ . رابطه اطلاعات حسابداری با هدفهای تهیه آن. ۱۱
۵ – ۲ . تناوب گزارشگری مالی.. ۱۱
۶ – ۲ . هدف افشاى اطلاعات مالى.. ۱۲
۷ – ۲ . سطوح افشاء. ۱۳
۱ – ۷ – ۲ . افشای مناسب.. ۱۳
۲ – ۷ – ۲ . افشای منصفانه. ۱۳
۳ – ۷ – ۲ . افشای کامل. ۱۳
۸ – ۲ . روش های افشاء. ۱۳
۹ – ۲. عدم تقارن اطلاعاتی.. ۱۴
۱ – ۹– ۲ . اثرات عدم تقارن اطلاعاتی.. ۱۶
۱۰ – ۲ . افشای اطلاعات و هزینه سرمایه. ۱۶
۱۱ – ۲ . هزینه سرمایه. ۱۷
۱ – ۱۱ – ۲ . تعاریف هزینه های سرمایه و دسته بندی هزینه سرمایه. ۱۸
۲ – ۱۱ – ۲ . مفهوم هزینه سرمایه. ۱۸
۳ – ۱۱ – ۲ . هزینه سرمایه ضمنی.. ۱۹
۱۲ – ۲ . چارچوب نظری مفهوم هزینه سرمایه. ۱۹
۱۳ – ۲ . فرضیه ومبانی نظری تحقیق. ۱۹
۱ – ۱۳ – ۲ .بخش اول: بررسی رابطه بین فراوانی گزارشگری و عدم تقارن اطلاعاتی.. ۲۰
۲ – ۱۳ – ۲ .بخش دوم: بررسی رابطه بین فراوانی گزارشگری و هزینه سرمایه. ۲۰
۱۴ – ۲ . پیشینه تحقیق. ۲۱
۱ – ۱۴ – ۲ . تحقیقات داخلی.. ۲۱
۲ – ۱۴ – ۲ . تحقیقات خارجی. ۲۳
۱۵ – ۲ . خلاصه فصل. ۲۸
فصل سوم : روش تحقیق. ۳۰
۱ – ۳ . مقدمه. ۳۱
۲ – ۳ . روش تحقیق. ۳۱
۳ – ۳ . جامعه آماری.. ۳۱
۴ – ۳ . نمونه آماری.. ۳۲
۵ – ۳ . استخراج مدلها ۳۴
۱-۵-۳ – مدل مورد استفاده برای رابطه بین تناوب گزارشگری مالی و عدم تقارن اطلاعاتی.. ۳۴
۲-۵-۳ – مدل مورد استفاده برای رابطه بین تناوب گزارشگری مالی و هزینه سرمایه. ۳۵
۶ – ۳ . روش گردآوری داده ها ۳۶
۷ – ۳ . روش های آماری مورد استفاده ۳۷
۸ – ۳ . خلاصه فصل. ۳۷
فصل چهارم : تجزیه و تحلیل داده ها ۳۸
۱ – ۴ – مقدمه. ۳۹
۲ – ۴ . آمار توصیفی.. ۳۹
۳ – ۴ . آزمون کلموگروف-اسمیرنف.. ۴۰
۴ – ۴ . بررسی فرضیات تحقیق. ۴۰
۱– ۴ – ۴ . آزمون فرضیه اول. ۴۰
۲ – ۴ – ۴ . آزمون فرضیه دوم ۴۲
۵ – ۴ . خلاصه فصل. ۴۴
فصل پنجم : نتیجه گیری و پیشنهادات.. ۴۵
۱ – ۵ . مقدمه. ۴۶
۲ – ۵ . خلاصه تحقیق. ۴۶
۳ – ۵ . نتایج آزمون فرضیه ها
strong> ۴۸
۱ – ۳ – ۵ . فرضیه اول. ۴۸
۲ – ۳ – ۵ . فرضیه دوم. ۴۹
۴ – ۵ . محدودیت های تحقیق. ۴۹
۵ – ۵ . پیشنهادات.. ۴۹
۱ – ۵ – ۵ . پیشنهادات مبتنی بر نتایج تحقیق. ۴۹
۲ – ۵ – ۵ . پیشنهاد برای تحقیقات آتی.. ۴۹
۶ – ۵ . خلاصه. ۵۰
منابع و ماخذ. ۵۱
منابع و ماخذ فارسی. ۵۱
منابع و ماخذ انگلیسی.۵۲
سرمایه گذاران برای اتخاذ تصمیم های اقتصادی و تخصیص منابع خود سعی دارند عواملی که بر بازده مورد انتظارشان اثر گذار باشد را شناسایی نمایند. یکی از مهم ترین عوامل در انتخاب بهترین سرمایه گذاری، بدست آوردن اطلاعات کافی و گزارش گری مالی درست از سوی شرکت هاست. از این رو شناسایی اطلاعات مورد نیاز سهامداران و بازده مورد انتظار آنها از اهمیت بسزایی برخوردار است.
در این پژوهش به بررسی رابطه بین تناوب گزارشگری مالی با عدم تقارن اطلاعاتی و هزینه سرمایه پرداخته شده است. این تحقیق متشکل از دو فرضیه می باشد که در بخش اول رابطه بین تناوب گزارشگری مالی با عدم تقارن اطلاعاتی و در بخش دوم رابطه بین تناوب گزارشگری مالی با هزینه سرمایه مورد بررسی قرار می گیرد. برای این منظور از اطلاعات ۸۱ شرکت عضو بورس تهران برای سالهای ۱۳۸۵ تا ۱۳۹۰ استفاده شده است. آزمون فرضیه های تحقیق بیانگر این است که بین تناوب گزارشگری مالی با عدم تقارن اطلاعاتی و هزینه سرمایه رابطه معکوس و معنی داری وجود دارد.
واژه های کلیدی : تناوب گزارشگری مالی، عدم تقارن اطلاعاتی، هزینه سرمایه.
. مقدمه
هدف اصلی از ارائه صورتهای مالی، فراهم نمودن اطلاعاتی تلخیص و طبقه بندی شده در خصوص وضعیت مالی، عملکرد مالی و انعطاف پذیری مالی واحد تجاری است که برای طیفی گسترده از استفاده کنندگان صورتهای مالی اعم از درون سازمانی و برون سازمانی، در اتخاذ تصمیمات اقتصادی مفید واقع گردد.
ازجمله مهمترین استفاده کنندگان برون سازمانی صورتهای مالی، تامین کننندگان منابع مالی واحدهای تجاری می باشند که دو گروه سرمایه گذاران ( سهامداران) و اعتباردهندگان واحدهای تجاری را در بر می گیرد. از انجا که این دو گروه همواره جهت اخذ تصمیمات بهینه مالی و اقتصادی نیازمند اطلاعاتی مفید و سودمند می باشند، سیستم های اطلاعاتی باید به گونه ای باشند که آنها را در تشخیص نقاط قوت و ضعف مالی واحد انتفاعی یاری دهند و مبنایی را فراهم کنند که بتوانند براساس آن، تصمیمات بهینه اقتصادی را اتخاذ نمایند.
افزایش کیفیت گزارشگری مالی از طریق کاهش عدم تقارن اطلاعاتی میان مدیران با اعتباردهندگان و سرمایه گذاران، امکان خطر اخلاقی و گزینش نادرست را کاهش داده و منجر به کاهش هزینه های پایش مدیریت و در نهایت کاهش ریسک و هزینه های تامین مالی شرکتها می شود و از سوی دیگر، با کاهش عدم تقارن اطلاعاتی، احتمال ناکارایی سرمایه گذاران و از دست دادن فرصتهای سرمایه گذاری در پروژه های دارای ارزش فعلی خالص مثبت برای سرمایه گذاران کاهش می یابد.
افزایش کیفیت سیستم های اطلاعات حسابداری از طریق کاهش عدم تقارن اطلاعاتی میان مدیران با وام دهندگان و سرمایه گذاران منجر به کاهش هزینه های پایش مدیریت و در نهایت کاهش ریسک و هزینه های تامین مالی شرکت می شود. این امر بر سیاست های سرمایه گذاری شرکتها اثر گذاشته و منجر به افزایش اتخاذ تصمیمات کارا از سوی آنان می گردد.
گزارشگری مالی شرکتها که توسط سازمان بورس اوراق بهادار دسته بندی شده، مورد قبول واقع شده و در مجموع در واقع درجه بالاتری از برجستگی و دقت نسبت به افشاهای شرکت ها را نشان میدهد. برای مثال مدیریت اجرایی شرکتها به خاطر ترس از جریمه قانونی، متعهد به تأیید صحت اینگونه گزارش ها می شوند؛ حسابداران مستقل همسویی ارائه صورت های مالی ارائه شده را بر اساس اصول پذیرفته شده استاندارهای حسابداری امضا می کنند؛ و همه سهامداران شرکت وقتی که در جستوجوی ارزیابی زمانبندی، کمیت و ریسک جریان وجوه نقد آتی شرکت باشند، به شدت این صورتهای مالی را بررسی و تحلیل می کنند. در حالی که نقش مهم صورت های مالی در اقتصاد شناخته شده است، توجه علمی نسبتاً کمی به چگونگی اثر فراوانی گزارشهایی که شرکتها منتشر می کنند بر روی تصمیم گیری و فعالیت سهامداران شرکتها شده است. در این مطالعه ما بهطور مستقیم به بررسی اثر فراوانی گزارشگری مالی بر روی دو محور تخصیص منابع به صورت منصفانه و کارا در اقتصاد یعنی عدم تقارن اطلاعاتی و هزینه سرمایه خواهیم پرداخت. روشن است که چگونه فراوانی گزارشگری مالی، عدم تقارن اطلاعاتی راتحت تاثیرقرارمی دهد. مجموعه ای ازمقالات نظری نشان می دهدکه افشاء عمومی عدم تقارن اطلاعاتی را بافراهم کردن دسترسی برابرسرمایه گذاران به اطلاعات کاهش می هد. گزارشگری مالی مکرر درنتیجه میتواند منجربه کاهش عدم تقار ن اطلاعاتی شود بافرض اینکه گزارشگری مالی مکرر مقداراطلاعات دردسترس عموم را افزایش دهد.
تعداد صفحه : ۶۴
قیمت : ۱۴۷۰۰تومان
(در فایل دانلودی نام نویسنده موجود است)
تکه هایی از متن پایان نامه به عنوان نمونه :
(ممکن است هنگام انتقال از فایل اصلی به داخل سایت بعضی متون به هم بریزد یا بعضی نمادها و اشکال درج نشود ولی در فایل دانلودی همه چیز مرتب و کامل است)
فهرست مطالب
عنوان شماره صفحه
فصل اول: کلیات پژوهش
چکیده س
مقدمه. ۲
۱-۱-بیان مسئله. ۲
۱-۲-اهداف پژوهش…. ۴
۱-۳-اهمیت و ضرورت پژوهش…. ۴
۱-۴- سؤالات پژوهش…. ۴
۱-۵- فرضیهها ۵
۱-۶-روششناسی پژوهش…. ۵
۱-۷-مدل پژوهش…. ۵
۱-۸- جامعه آماری، دوره زمانی و حجم نمونه پژوهش…. ۷
۱-۹-روشهای گردآوری دادهها ۸
۱-۱۰-روش تحلیل دادهها ۸
۱-۱۱-تعریف مفاهیم و واژگان ویژه پژوهش…. ۸
۱-۱۲-ساختار کلی تحقیق.. ۱۰
فصل دوم: مروری بر ادبیات و پیشینه تحقیق
مقدمه. ۱۴
بخش اول: مبانی نظری.. ۱۴
۲-۱- سود. ۱۴
۲-۲- سود اقتصادی و حسابداری.. ۱۵
۲-۳- پیشبینی سود حسابداری.. ۱۷
۲-۴- پیشبینی سود. ۱۷
۲-۵- سودمندی در پیشبینی.. ۱۸
۲-۶- تعداد دفعات پیشبینی سود توسط مدیران.. ۱۹
۲-۷-عدم تقارن اطلاعاتی.. ۲۲
۲-۷-۱- گزینش نادرست… ۲۵
۲-۷-۱-۱- غربال کردن.. ۲۷
۲-۷-۱-۲- علامت دادن.. ۲۷
۲-۷-۲- خطر اخلاقی.. ۲۷
۲-۸- شکل گیری مفهوم عدم تقارن اطلاعاتی.. ۲۹
۲-۹-علل وقوع پدیده عدم تقارن اطلاعاتی.. ۳۰
۲-۱۰- اختلاف قیمت پیشنهادی خرید و فروش سهام. ۳۳
۲-۱۱-مبانی نظری تفاوت قیمت پیشنهادی خرید و فروش…. ۳۵
۲-۱۲-هزینه سرمایه. ۳۸
۱-۱۲-۱- مفهوم هزینه سرمایه. ۳۸
۲-۱۲-۲ عوامل مؤثر بر هزینه سرمایه. ۳۸
۲-۱۲-۲-۱- کیفیت اطلاعات… ۳۹
۲-۱۲-۲-۲- سطح افشا ۳۹
۲-۱۲-۲-۳- اندازه شرکت… ۳۹
۲-۱۲-۲-۴- نوع صنعت… ۴۰
۲-۱۲-۲-۵-نسبت بدهی.. ۴۰
۲-۱۲-۳- اجزای هزینه سرمایه. ۴۰
۲-۱۲-۳-۱- هزینه تأمین مالی از طریق بدهی.. ۴۲
۲-۱۲-۳-۲- هزینه سرمایه سهام ممتاز ۴۲
۲-۱۲-۳-۳- هزینه سرمایه سهام عادی.. ۴۳
۲-۱۲-۴- مدلهای محاسبه هزینه حقوق صاحبان سهام عادی.. ۴۴
۲-۱۲-۴-۱- مدل رشد سود های تقسیمی (گوردون) ۴۴
۲-۱۲-۴-۲- قیمت گذاری دارایی سرمایهای.. ۴۵
فصل سوم: روش اجرای پژوهش
مقدمه. ۵۸
۳-۱- نوع پژوهش…. ۵۸
۳-۲- فرضیههای پژوهش…. ۶۰
۳-۳- مدل تحلیلی پژوهش…. ۶۰
۳-۴-۱- متغیر وابسته. ۶۲
۳-۴-۲- متغیر مستقل.. ۶۴
۳-۴-۳- متغیر های کنترل: ۶۴
۳-۵- قلمرو پژوهش…. ۶۴
۳-۵-۲- قلمرو زمانی.. ۶۵
۳-۶- جامعه آماری.. ۶۵
۳-۷- نمونه آماری و روش نمونهگیری.. ۶۵
۳-۸- نحوه جمعآوری داده ها ۶۶
۳-۹- روششناسی پژوهش…. ۶۶
۳-۹-۱- دادههای ترکیبی.. ۶۸
۳-۹-۲- آزمون معنیدار بودن اثرات فردی لیمر. ۶۹
۳-۹-۳- مدلهای تابلویی ( پانلی) ۷۱
۳-۹-۳-۲- روش اثرات تصادفی.. ۷۱
۳-۹-۴- آزمون هاسمن.. ۷۲
۳-۹-۵- آزمونهای ناهمسانی واریانس،خود همبستگی و آزمون هم خطی.. ۷۳
۳-۱۰- مزیت استفاده از دادههای ترکیبی نسبت به سری زمانی و مقطعی.. ۷۴
خلاصهی فصل.. ۷۵
فصل چهارم: تجزیه و تحلیل داده ها
۴-۱مقدمه. ۷۷
۴-۲-آمار توصیفی.. ۷۷
۴-۳ آزمون ریشه واحد داده های پانل.. ۷۸
۴-۳ آزمون جارکو برا ( نرمال بودن داده ها) ۷۹
۴-۴- تجزیه و تحلیل فرضیه ها ۸۱
۴-۴-۱-
ف
رضیه اول.. ۸۱
۴-۴-۲- فرضیه دوم. ۸۳
فصل پنجم: نتیجه گیری و پیشنهادات
۵-۱ مقدمه. ۸۷
۵-۲خلاصه پژوهش…. ۸۷
۵-۳ نتایج پژوهش…. ۸۹
۵-۳-۱ نتیجه فرضیه اول.. ۸۹
۵-۳-۲ نتایج فرضیه دوم. ۸۹
۵-۴ پیشنهادات پژوهش…. ۹۰
۵-۴-۱ پیشنهادات کاربردی.. ۹۰
۵-۴-۲ پیشنهادهایی برای پژوهشهای آتی.. ۹۱
۵-۵ محدودیتهای پژوهش…. ۹۱
خلاصه فصل.. ۹۲
منابع و مآخذ. ۹۳
در این پژوهش به مطالعه رابطه بین پیش بینی سود توسط مدیریت شرکت و عدم تقارن اطلاعاتی و همچنین رابطه بین عدم تقارن اطلاعاتی با هزینه حقوق صاحبان سهام در شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران پرداخته شده است. شاخص شکاف قیمت پیشنهادی خرید و فروش سهام معیاری برای عدم تقارن اطلاعاتی و مدل گوردن و مدل قیمت گذاری داراییهای سرمایه ای به عنوان معیارهای هزینه حقوق صاحبان سهام استفاده شدهاند. برای آزمون فرضیههای تحقیق، از دادههای ۱۱۰ شرکت پذیرفتهشده در بورس اوراق بهادار تهران در بازه زمانی سالهای ۱۳۸۹ تا ۱۳۹۳ و مدلهای رگرسیونی چند متغیره مبتنی بر دادههای ترکیبی استفاده شده است. یافتههای تحقیق حاکی از آن است بین تعداد پیش بینی سود توسط مدیریت با عدم تقارن اطلاعاتی رابطه معناداری وجود دارد. به گونه ای که افزایش تعداد پیش بینی سود توسط مدیریت منجر به کاهش عدم تقارن اطلاعاتی می شود. یافته های تحقیق همچنین نشان میدهد که بین عدم تقارن اطلاعاتی و هزینه حقوق صاحبان سهام نیز رابطه معنادار ومثبت وجود دارد.
کلید واژه: پیش بینی سود توسط مدیریت، مدل گوردون، عدم تقارن اطلاعاتی، شکاف قیمت پیشنهادی خرید و فروش سهام،هزینه حقوق صاحبان سهام.مدل قیمت
هدف از افشای اطلاعات، کاهش توزیع نادرست اطلاعات موثر در تصمیم گیری استفاده کنندگان، در بازار سرمایه است. در صورتی که اطلاعات، نادرست توزیع شود، گروهی دارای اطلاعات بیشتری خواهند بود و این امر باعث به وجود آمدن شرایطی خواهد شد که به تصمیم گیری نادرست گروه دارای اطلاعات کمتر، میانجامد و به عبارت دیگر، منجر به انتخاب نادرست آنها خواهد شد. یکی از کاربردهای بالقوه اطلاعات منتشر شده از شرکتها، کاهش شکاف انتظارات سرمایه گذاران، کاهش مزیت اطلاعاتی برخی از سرمایه گذاران و در نتیجه، کاهش اثر عدم تقارن اطلاعاتی، بر هزینه سرمایه است (قائمی و رحیم پور، ۱۳۸۹).
در این فصل از پژوهش، ابتدا مسئلهی اصلی پژوهش، اهمیت و ضرورت آن مورد بحث قرار میگیرد. سپس توضیحاتی راجع به اهداف و فرضیات پژوهش، کاربرد نتایج آن ارائه شده و در نهایت، این فصل با تعریف واژگان کلیدی به پایان خواهد رسید. در این فصل چارچوبی کلی از مسئلهی پژوهش ارائه شده و در فصول بعدی چگونگی پاسخ دادن به این مسئله ارائه خواهد گردید.
ادبیات بیانگر این است که اطلاعات یک نقش مهمی را در تعیین هزینه حقوق صاحبان سهام شرکتها بازی میکند (بوتوسان[۱]، ۱۹۹۷؛ بوتوسان و پلاملی[۲]، ۲۰۰۲؛ فرنکیس و همکاران[۳]، ۲۰۰۵؛ هیل[۴]، ۲۰۰۲؛ لیزو و ورچیا[۵]، ۲۰۰۰). علاوه بر این، شرکتها با رویههای افشای اطلاعاتی بیشتر که مبتنی بر آینده است، با هزینه حقوق صاحبان سهام پایینتری مرتبط هستند. برای مثال، بوتوسان (۱۹۹۷) در رابطه با شرکتهای تولیدی اظهار نمود که آنهایی که افشای اطلاعاتی بیشتری دارند در مقایسه با شرکتهایی که اطلاعات مبتنی بر آینده ارائه میکنند، هزینه حقوق صاحبان سهام کمتری را تجربه میکنند (پنگ هی و همکاران[۶]، ۲۰۱۳). سرمایهگذاران و مشارکت کنندگان در پی شناسایی گزینهها و شرکتهای مناسب برای سرمایهگذاری به منظور کسب بازدهی مناسب با توجه به افق سرمایهگذاری و ریسکپذیریشان هستند. نگرانی همیشگی گردانندگان بازارهای سرمایه رسیدن اطلاعات کافی و به موقع به این بازارها جهت یاری رساندن به سرمایهگذاران به منظور تجزیه و تحلیل اوراق بهادار و سهام موجود در این بازارها حین اخذ تصمیمات اقتصادی و با اهمیت است. فقدان اطلاعات کافی و معتبر و توزیع نابرابر آنها در این بازارها منجر به اخذ تصمیمات ضعیف توسط مشارکت کنندگان در این بازارها و تخصیص غیر بهینه منابع مالی آنها خواهـد شد که در ادبیات حسـابداری پدیده مـذکور تحت عنوان عدم تقارن اطلاعاتی شناخته میشود (کرمیر،۲۰۰۹).این نابرابری اطلاعاتی میان دو گروه از بازیگران این بازارها بروز میکند. یک قسم این نوع عدم تقارن اطلاعاتی مابین مدیریت به عنوان دارندگان اطلاعات نهانی شرکت از یک سو و افراد برون سازمانی به عنوان افراد نیازمند اطلاعات جهت ارزیابی توانایی سـودآوری شرکت و نحوه ایفای وظیفه مباشـرتی مدیریت و ارزیابی عملـکرد وی از طرف دیگر روی میدهد که از نبود اطلاعات کافی در باب شیوه عملکرد مدیریت برای سرمایه گذاران پیش میآید و از عدم توانایی سرمایه گذاران برای مشاهده نتایج عملکرد مدیریت عارض میشود. عدم تقارن اطلاعاتی موضوعی مهم و پرطرفدار در میان دانشگاهیان بوده و تحقیقات بسیاری در این زمینه صورت گرفته است. عدم تقارن اطلاعاتی میتواند بر میزان معاملات سهام یک شرکت موثر باشد.
از سوی دیگر، بازارها از گزارشگری مالی به عنوان جانشینی برای کیفیت مدیریت استفاده میکنند. همچنین، بازارها اقدام به پاداش دادن به افشای داوطلبانه و شفاف سازی که بیشتر از حد گزارشگری مالی است کردهاند. افشای اطلاعات ناقص توسط شرکتها، نبود قطعیت در میان ذینفعان را ایجاد میکند. این طور به نظر میرسد که این نبود قطعیت، برای سرمایه گذاران و اعتبار دهندگان ریسک اطلاعاتی دارد و در این شرایط آنها نرخ بازده بالاتری برای سرمایه به کار گرفته شد طلب میکنند. نرخ بازده بالاتر منجر به هزینه سرمایه بالاتری برای شرکت خواهد شد و در نهایت سبب میشود که قیمت سهام در بازار کاهش یابد. بنابراین، تحقیق جاری در پی حصول به این نکته است که آیا با افزایش تعداد دفعات پیش بینی سود مدیریت، عدم تقارن اطلاعاتی کاهش یافته و اطمینان سرمایه گذاران به عملکرد آتی شرکت افزایش و هزینه حقوق صاحبان سهام کاهش خواهد یافت یا خیر؟ بنابراین میتوان گفت مسئله اصلی در این پژوهش این است که آیا رابطه و همبستگی بین تعداد دفعات پیش بینی سود مدیریت، عدم تقارن اطلاعاتی و هزینه حقوق صاحبان سهام وجود دارد یا خیر؟
اهداف این تحقیق به شرح زیر است:
هدف کلی:بررسی رابطه بین تعداد دفعات پیش بینی سود مدیریت، عدم تقارن اطلاعاتی و هزینه حقوق صاحبان سهام در بورس اوراق بهادار تهران.
هدف آرمانی: بسترسازی جهت ارتقای کیفیت گزارشگری مالی وحصول به اهداف جامعیت گزارشگری مالی.
هدف کاربردی: فعالان بازار سرمایه و تحلیلگران مالی میتوانند از نتایج این تحقیق در راستای تعیین میزان تأثیر تعداد دفعات پیش بینی سود مدیریت بر عدم تقارن اطلاعاتی و هزینه حقوق صاحبان سهام بهره برداری نمایند. امید است این بهره برداری به اتخاذ تصمیمات سرمایه گذاری بهتر و نیز تحلیلهای جامعتر و کاملتر بیانجامد. علاوه بر این، تحقیق جاری میتواند بستری را جهت تحقیقات دانشگاهی در خصوص عدم تقارن اطلاعاتی، با در نظر گرفتن هزینه حقوق صاحبان سهام و تعداد دفعات پیش بینی سود مدیریت، ارائه نماید. همچنین شواهدی را در خصوص ارتباط بین تعداد دفعات پیش بینی سود، عدم تقارن اطلاعاتی و هزینه حقوق صاحبان سهام ارائه می کند که منجر به گسترش ادبیات هزینه حقوق صاحبان سهام و نیز ادبیات عدم تقارن اطلاعاتی کشور خواهد گردید.
این پژوهش از دو منظر حائز اهمیت است. نخست اینکه با توجه به جستجوها و بررسیهای صورت گرفته، ارتباط میان تعداد دفعات پیش بینی سود مدیریت، عدم تقارن اطلاعاتی و هزینه حقوق صاحبان سهام تا کنون، در خصوص شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران، مورد بررسی قرار نگرفته است. از این رو این پژوهش در نوع خود در کشور بدیع بوده و میتواند بستری را جهت تحقیقات آینده در این زمینه فراهم سازد. دوم، کمک به سرمایهگذاری، تحلیل گران و سازمان بورس اوراق بهادار و اقتصاد کشور در زمینه درک بهتر روابط بین عوامل موجود در بازار میباشد.
با توجه به مسئله پژوهش، پژوهش حاضر مشتمل دو پرسشبه شرح زیر است:
فرضیه اول: بین تعداد دفعات پیش بینی سود مدیریت و عدم تقارن اطلاعاتی رابطه معنادار وجود دارد.
فرضیه دوم: بین عدم تقارن اطلاعاتی و هزینه حقوق صاحبان سهام رابطه معنادار وجود دارد.
روشهای مختلفی برای پژوهشوجود دارد که هر یک متناسب با موضوع مورد بررسی و ماهیت زمینه تحقیق در پژوهشهای علوم انسانی ارزشمند است. استفاده از هر یک از روشهای تحقیق به ماهیت و زمینه تحقیق،فعالیتهای لازم برای نتیجهگیری و میزان احساس مسئولیت محقق در مقابل نتایج و اهداف تحقیق بستگی دارد. این پژوهش به دنبال بررسی میزان همبستگی بین متغیر های عملیاتی در یک دسته شرکتهای نمونه است که نوع داده های آنها تاریخی (پس رویدادی) میباشد و با توجه به اینکه محققین قصد دستکاری در متغیرها به جهت سنجش آثار آن روی متغیر دیگر ندارند (تحقیقات آزمایش و شبه آزمایش)، در نتیجه نوع روش تحقیق توصیفی- همبستگی میباشد. به عبارت دیگر، در این تحقیق به بررسی وجود رابطه و همبستگی بین متغیرها از طریق رگرسیون میپردازیم. بنابراین، تحقیق حاضر از جمله تحقیقات علی نیز تلقی میشود. به دلیل مشاهده و تعمیم نتایج آنها، از نظر استدلال این تحقیق استقرایی است.
تعداد صفحه :۱۴۹
قیمت : ۱۴۷۰۰تومان
تکه هایی از متن پایان نامه به عنوان نمونه :
(ممکن است هنگام انتقال از فایل اصلی به داخل سایت بعضی متون به هم بریزد یا بعضی نمادها و اشکال درج نشود ولی در فایل دانلودی همه چیز مرتب و کامل است)
چکیده:
محافظهکاری شرطی عبارت است از درجه تأییدپذیری بیشتر برای شناسایی اخبار خوب به عنوان سود نسبت به اخبار بد به عنوان زیان که آن را عدم تقارن زمانی سود نیز مینامند. اما این عدم تقارن زمانی سود میتواند از پدیدهی دیگری نیز ناشی شود که آنرا چسبندگی هزینهها مینامند. در صورتی که هر دو پدیده محافظهکاری و چسبندگی هزینهها وجود داشته باشد، عدم لحاظ چسبندگی هزینهها در برآورد محافظهکاری موجب برآورد بیشتر از مقدار واقعی آن خواهد شد.
نتایج این تحقیق بر مبنای ۵۸ شرکت از شرکتهای پذیرفتهشده در بورس اوراق بهادار تهران برای یک دورهی ۱۰ ساله از ۱۳۸۰ تا ۱۳۸۹ قرار دارد. طبق نتایج تحقیق، با بهره گرفتن از معیار بازده سهام، عدم تقارن زمانی سود ناشی از محافظهکاری مشاهده نشد، هر چند که وجود عدم تقارن زمانی سود ناشی از چسبندگی هزینهها مشهود میباشد. برای بررسی بیشتر از سه معیار اندازه شرکت، نسبت ارزش بازار به ارزش دفتری و اهرم برای برآورد محافظهکاری استفاده شد. نتایج نشان میدهد ارتباطی بین اندازهی شرکت و عدم تقارن زمانی سود ناشی از محافظهکاری و چسبندگی هزینهها وجود ندارد.
بین نسبت ارزش بازار به ارزش دفتری و محافظهکاری ارتباط مستقیمی وجود دارد. همچنین بین اهرم و محافظهکاری نیز ارتباط مستقیمی وجود دارد و تأثیر عدم تقارن زمانی سود ناشی از چسبندگی هزینهها در هر دو معیار، مشهود میباشد. در صورتی که هنگام برآورد محافظهکاری شرطی، اثر متقابل چسبندگی هزینهها لحاظ شود، میزان محافظهکاری برآوردی با بهره گرفتن از معیار نسبت ارزش بازار به ارزش دفتری ۱۴% و با بهره گرفتن از معیار اهرم ۹% کاهش مییابد که حاکی از آن است که در برآورد میزان محافظهکاری شرطی، در نظر گرفتن اثر متقابل چسبندگی هزینهها ضروری است.
واژگان کلیدی: محافظهکاری، عدم تقارن زمانی سود، چسبندگی هزینهها
فهرست مطالب
عنوان صفحه
فصل اول
۱-۱. مقدمه ۲
۱-۲. تشریح و بیان موضوع ۳
۱-۳. اهمیت و ضرورت انجام تحقیق ۵
۱-۴. نتایج مورد انتظار و اهداف اساسی پژوهش ۵
۱-۵. استفادهکنندگان از نتایج پایاننامه ۶
۱-۶. فرضیات تحقیق ۷
۱-۷. روش تحقیق ۷
۱-۸ . جامعه و نمونه آماری ۸
۱-۹. مدل و متغیرهای تحقیق ۸
۱-۱۰. تعریف متغیرها ۹
۱-۱۱. تعریف واژگان عملیاتی ۱۰
۱-۱۲. خلاصه فصل ۱۰
۱-۱۳. چارچوب فصول بعد ۱۰
فصل دوم
۲-۱. مقدمه ۱۲
۲-۲. محافظهکاری ۱۲
۲-۲-۱. تفاسیر مختلف محافظهکاری ۱۳
۲-۲-۱-۱. تفسیر محافظهکاری از منظر قراردادی. ۱۳
۲-۲-۱-۱-۱. نقش عدم تقارن در قراردادهای بدهی.. ۱۴
۲-۲-۲. تفسیر محافظهکاری از منظر دعاوی حقوقی ۱۴
۲-۲-۳. تفسیر محافظهکاری از منظر مالیات ۱۵
۲-۲-۴. تفسیر محافظهکاری از منظر قانونگذاری ۱۵
۲-۳. چسبندگی هزینهها ۱۵
۲-۳-۱ تفسیر اقتصادی چسبندگی هزینهها ۱۶
۲-۳-۲. پیشبینی تجربی از مدل چسبندگی هزینهها ۱۹
عنوان صفحه
۲-۴. پیشینه تحقیق ۲۱
۲-۴-۱. تحقیقات خارجی.. ۲۱
۲-۴-۲. تحقیقات داخلی.. ۲۵
۲-۵. خلاصه فصل ۲۸
فصل سوم
۳-۱. مقدمه ۳۰
۳-۲. روش تحقیق ۳۰
۳-۳. جامعه آماری ۳۰
۳-۴. نمونه آماری ۳۱
۳-۵. فرضیه های تحقیق و مبانی نظری آنها ۳۱
۳-۵-۱. ارتباط بین متغیرهای تحقیق خان و واتس (۲۰۰۹) با محافظهکاری ۳۲
۳-۶. مدل آماری تحقیق و تعریف متغیرها ۳۵
۳-۷. روش تجزیه و تحلیل دادهها ۳۹
۳-۸. روش گردآوری دادهها ۳۹
۳-۹. روشهای آماری مورد استفاده ۳۹
۳-۱۱. خلاصه فصل ۳۹
فصل چهارم
۴-۱. مقدمه ۴۲
۴-۲. آمار توصیفی ۴۲
۴-۲-۱. شاخصهای آمار توصیفی ۴۲
۴-۲-۲. همبستگی بین متغیرهای اصلی تحقیق ۴۴
۴-۴. آمار استنباطی – نتایج حاصل از برازش مدلها و تفسیر آنها ۴۴
۴-۵. بررسی فروض کلاسیک رگرسیون خطی ۵۲
۴-۶. خلاصه فصل ۵۴
فصل پنجم
۵-۱. مقدمه ۵۶
۵-۲. خلاصه و نتیجهگیری ۵۶
عنوان صفحه
۵-۳. محدودیتهای تحقیق ۶۵
۵-۴. پیشنهادات کاربردی تحقیق ۶۵
۵-۵. توصیههایی برای تحقیقات آتی ۶۶
منابع و مآخذ ۶۷
منابع فارسی:.. ۶۷
منابع خارجی:.. ۶۸
محصول نهایی فرایند حسابداری مالی، ارائـه اطلاعات مالی به استفادهکنندگان مختلف، اعم از استفادهکنندگان داخلی و استفادهکنندگان خارج از واحد تجاری، در قالب گزارشهای حسابداری است. آن گروه از گزارشهای حسابداری که با هدف تأمین نیازهای اطلاعاتی استفادهکنندگان خارج از واحد تجاری تهیه و ارائه میشود، در حیطه عمل گزارشگری مالی قرار میگیرد. گزارشگری مالی منعکسکننده حسابدهی واحد تجاری در قبال منابع آن است و از این رو مبنایی برای ارزیابی وظیفه مباشرت مدیریت و اتخاذ تصمیمات اقتصادی فراهم میآورد. صورتهای مالی به عنوان بخش اصلی فرایند گزارشگری مالی، به استفادهکنندگان مختلف در ارزیابی وضعیت مالی، عملکرد مالی و انعطافپذیری مالی واحد تجاری یاری میرساند (بیانیه مفاهیم نظری گزارشگری مالی ایران[۱]).
هدف صورتهای مالی عبارت از ارائـه اطلاعاتی تلخیص و طبقهبندی شده درباره وضعیت مالی، عملکرد مالی و انعطافپذیری مالی واحد تجاری است که برای طیفی گسترده از استفادهکنندگان صورتهای مالی در اتخاذ تصمیمات اقتصادی مفید واقع گردد.
در مفاهیم نظری گزارشگری مالی ایران، خصوصیات مختلفی برای ارائه صورتهای مالی ارائه شده است که از آن جمله میتوان به مسائل مربوط به شناخت درآمد و هزینه اشاره کرد. شناخت هزینه متضمن ملاحظه این امر است که آیا شواهد کافی مبنی بر وقوع کاهش در حقوق صاحبان سرمایه قبل از پایان دوره مورد گزارش وجود دارد یا خیر. اعمال احتیاط موجب میگردد که برای شناخت هزینه در مقایسه با شناخت درآمد، به شواهد وقوع و میزان اتکاپذیری اندازهگیری کمتری نیاز باشد. این رویکرد موجب ایجاد عدم تقارن زمانی در شناسایی درآمدها و هزینهها میشود که به طور کلی از آن تحت عنوان محافظهکاری یاد میکنند.
هرچند بسیاری از حسابداران بر وجود محافظهکاری در تنظیم صورت های مالی توافق دارند، تعریفی جامع و مانع از آن ارائه نشده است. باسو[۲] (۱۹۹۷، به نقل از بلیس[۳]، ۱۹۲۴) بیان میکند که حسابداران به طور سنتی محافظهکاری را با اعمال قاعدهی انتظار هیچ درآمدی را نداشته باشید اما انتظار همهی زیانها را داشته باشید میشناسند. به طور کلی محافظهکاری را به دو نوع محافظهکاری مشروط و غیرمشروط تقسیم میکنند. محافظهکاری مشروط همان تعریف باسو (۱۹۹۷) از محافظهکاری است که بیانگر تأییدپذیری متفاوت لازم برای شناسایی درآمدها و هزینهها است که منجر به کمنمایی سود و داراییها میشود. این نوع محافظهکاری را عدم تقارن زمانی سود نیز مینامند. نوع دیگر محافظهکاری که آن را محافظهکاری غیرمشروط مینامند مستقل از اخبار میباشد و از بهکارگیری آن دسته از استانداردهای حسابداری ناشی میشود که سود را به گونهای مستقل از اخبار اقتصادی جاری، میکاهند (آزاد، ۱۳۸۹).
در این تحقیق به بررسی دقیقتر محافظهکاری از منظر عدم تقارن زمانی سود پرداخته خواهد شد و اینکه آیا بخشی از این عدم تقارن زمانی سود میتواند از پدیدهی دیگری تحت عنوان چسبندگی هزینهها ناشی شود یا خیر؟.
محافظهکاری به عنوان یکی از اصول کاربردی در تدوین استانداردهای حسابداری پایدار معرفی شده است. حسابداران در شناسایی سود و زیان تمایل دارند که درجه تأیید اخبار خوب (سود) نسبت به درجه تأیید اخبار بد (زیان) زیادتر باشد. بر این اساس، محافظه کاری مخلوق عدم تقارن در تأیید وضعیت سود و زیان است (باسو، ۱۹۹۷). همچنین از محافظهکاری به عنوان میزان تفاوت تأییدپذیری وضعیت شناسایی سود در مقابل زیان، یاد میشود. در این بیان، تأکید بر درجه تأییدپذیری سود در مقابل زیان است. تفاوت درجه تأییدپذیری سود در مقابل زیان به عدم تقارن در شناسایی سود و زیان منجر میشود (واتس[۴]، ۲۰۰۳).
میتوان از محافظهکاری به عنوان ساختاری نام برد که اگر بهدرستی عمل شود به حل بسیاری از مسائل نمایندگی و عدم تقارن اطلاعاتی منجر خواهد شد که بهطور کلی از شکاف روز افزون بین مدیران و تأمینکنندگان منابع مالی واحدهای تجاری ناشی میشود (کردستانی و امیربیگی لنگرودی، ۱۳۸۷). با توجه به اهمیت نقش محافظهکاری، نیاز به معیارهایی برای سنجش دقیق آن در گزارشگری مالی ضروری به نظر میرسد.
در دنیای امروز، سازمانها در جهت ادای وظایف مدیریتی و همچنین بهرهگیری مطلوب و بهینه از منابع، اطلاعات و تکنیکهای مختلفی را بکار میگیرند. از مهمترین ابزارهای تهیه چنین اطلاعاتی، حسابداری مدیریت است که وظیفه اصلی آن تأمین اطلاعات مورد نیاز مدیران سطوح مختلف سازمان است. مدیران از این اطلاعات برای برنامهریزی، کنترل منابع، ارزیابی عملکرد و تصمیمگیری استفاده میکنند. استفاده صحیح و بهینه از اطلاعات حسابداری مدیریت، کارایی، کنترل، سوددهی، نظارت و اثربخشی را افزایش میدهد (نصیرزاده، ۱۳۸۱).
یکی از مفروضات اولیه حسابداری مدیریت، بیانگر آن است که تغییرات هزینهها رابطهای متناسب با افزایش و کاهش سطح فعالیت دارد. اما این فرض با مطرح شدن بحث چسبندگی هزینهها توسط اندرسون، بانکر و جاناکرامان[۵] (۲۰۰۳)، مورد بحث قرار گرفته است؛ به این معنا که میزان افزایش در هزینهها با افزایش در سطح فعالیت، بیشتر از میزان کاهش در هزینهها در ازای کاهش در سطح فعالیت (به یک میزان مساوی) است.
مطالعات تجربی مختلف، یک ارتباط خطی تکهای بین سود و بازده سهام را نشان میدهد که اغلب، آنرا محافظهکاری مینامند که همان عدم تقارن شناسایی اخبار خوب در برابر اخبار بد است. از طرفی یک ارتباط خطی تکهای مشابه میتواند از یک منبع دیگر ناشی شود که آنرا چسبندگی هزینهها مینامند. چسبندگی هزینهها دلالت بر عدم تقارن واکنش هزینهها به افزایش و کاهش فروش دارد که به طور گسترده در مطالعات اخیر بر روی رفتار هزینهها، مستند شده است (مانند اندرسون، بانکر و جاناکرامان ، ۲۰۰۳؛ ویز[۶]، ۲۰۱۰).
عدم تقارن هزینهها به تغییرات فروش به دلیل چسبندگی هزینهها، موجب عدم تقارن رفتار سود شرکت میشود. به این دلیل که هزینهها علامت منفی دارند، چسبندگی هزینهها بر این موضوع دلالت میکند که سود باید واکنش کمتری به افزایش فروش نسبت به کاهش فروش، نشان دهد.
به این دلیل که تغییر فروش بهطور مثبت با بازده جاری سهام، همبستگی دارد، بازده مثبت به احتمال زیاد با افزایش فروش همراه (همجهت) خواهد بود، در حالی که ارتباط بین سود و فروش، ضعیفتر است. بهطور معکوس، زمانی که بازده منفی است، مشاهده کاهش فروش، محتملتر خواهد بود، در حالی که ارتباط بین سود و فروش، قویتر است. در نتیجه، زمانی که هزینهها چسبنده هستند، ارتباط بین سود و بازده سهام به احتمال زیاد، برای بازده منفی سهام نسبت به بازده مثبت سهام، قویتر خواهد بود، که این مسئله در تحقیقات پیشین، تحت عنوان محافظهکاری از آن یاد شده است (بانکر و همکاران[۷]، ۲۰۱۲).
با توجه به مطالبی که ذکر شد، میتوان نتیجه گرفت که چسبندگی هزینهها میتواند با محافظهکاری و محافظهکاری با چسبندگی هزینهها اشتباه گرفته شود. به عبارت دیگر، عدم تقارن زمانی سود میتواند از هر دو پدیده محافظهکاری و چسبندگی هزینهها ناشی شود. بنابراین سؤال اصلی این تحقیق، این است که آیا واقعاً بهطور همزمان، محافظهکاری و پدیده چسبندگی هزینهها وجود دارد و آیا چسبندگی هزینهها میتواند بر مقدار عدم تقارن زمانی سود شناساییشده ناشی از محافظهکاری اثر بگذارد یا نه؟
اندازهگیری، فرایند توصیف برخی از ویژگیهای یک پدیده با بهره گرفتن از اعداد و ارقام به صورت قابل اطمینان و معتبر است. بنابراین، یکی از مباحث مهم در هر پژوهش، اندازهگیری دقیق پدیدهها تا حدامکان است. با توجه به اینکه در پژوهشهای پیشین اثر متقابل محافظهکاری و چسبندگی هزینهها در نظر گرفته نشده است، به نظر میرسد میزان محافظهکاری برآوردشده بیش از مقدار واقعی آن اندازهگیری شده باشد. به همین منظور، هدف این تحقیق اندازهگیری دقیقتر محافظهکاری از منظر عدم تقارن زمانی سود میباشد.
هدف اصلی این پژوهش، بررسی عدم تقارن زمانی سود ناشی از محافظهکاری و چسبندگی هزینهها است. به عبارت دیگر، هدف این پژوهش ارائه و آزمون تجربی مدلی برای تفکیک اثر متقابل پدیده محافظهکاری و چسبندگی هزینهها است.
نتایج این تحقیق در برگیرندهی اطلاعات با اهمیتی در ارتباط با چگونگی رفتار هزینهها خواهد بود که میتواند توسط استفادهکنندگان بهویژه حسابداران، مدیران، تحلیلگران مالی و حسابرسان برای ارزیابیها و تصمیمگیریهای خود استفاده شود. اغلب نوشتهها و مباحث مطرح شده در کتب حسابداری مدیریت در ارتباط با چگونگی رفتار هزینهها، روشهایی (بهعنوان مثال روش تجزیه و تحلیل رگرسیون) را به منظور برآورد میانگین تغییرات در هزینهها به ازای یک واحد تغییر در محرک هزینه ارائه کردهاند. استفاده از چنین مدلهایی بدون توجه به ویژگی چسبندگی هزینهها به محاسبه کمتر از واقع تغییرات در هزینهها هنگام افزایش سطح فعالیت و محاسبه بیشتر از واقع تغییرات در هزینهها هنگام کاهش سطح فعالیت منجر خواهد شد.
اصول بودجهریزی انعطافپذیر نیز اغلب مبتنی بر فرض تغییرات متناسب هزینهها نسبت به تغییرات سطح فعالیت بودجه شده است. چنین روشهای بودجهریزی بدون توجه به ویژگی چسبندگی هزینهها احتمالاً با انحرافات زیادی مواجه خواهد شد.
روش معمول در تجزیه و تحلیل صورتهای مالی، محاسبه و مقایسه نسبت هزینهها (عملیاتی، اداری، عمومی و فروش) به فروش خالص برای شرکتهای یک صنعت یا یک شرکت در دورههای زمانی مختلف است. تحلیلگران مالی افزایش غیرمتناسب در هزینههای اداری، عمومی و فروش را یک علامت منفی بر ای عملکرد مالی مدیریت میدانند؛ زیرا این افزایش غیرمتناسب در هزینهها را احتمالاً ناشی از عدم کنترل صحیح هزینهها توسط مدیریت یا تلاشهای بینتیجه در امر فروش کالا میدانند. چنین تجزیه و تحلیلهایی ممکن است گمراه کننده باشد؛ زیرا فرض اساسی چنین تجزیه و تحلیلهایی تغییرات متناسب هزینهها با سطح فروش است در حالیکه با توجه به نتایج این پژوهش، چنین فرضی برای یک مجموعه از دادهها که در برگیرندهی دورههای افزایش و کاهش سطح فروش باشد، معتبر نیست.
حسابرسان نیز در هنگام بررسیهای تحلیلی فرض تغییرات متناسب هزینهها نسبت به تغییرات سطح فعالیت را پذیرفته و بهکار میگیرند. درک بهتر چگونگی تغییرات هزینههای عمومی، اداری و فروش نسبت به تغییرات فروش میتواند حسابرسان را در انجام هر چه بهتر بررسیهای تحلیلی یاری کند.
مدیریت واحدهای تجاری با در دست داشتن منابع و امکانات، به انجام پیشبینیهایی قابل اعتماد میپردازند و با انتشار عمومی این پیشبینیها، کارایی بازارهای مالی را افزایش میدهند. مطالعات پیشین نشان میدهند که پیشبینیهای مدیریت بر قیمت سهام، نقدینگی بازار سهام و پیشبینی تحلیلگران تأثیر میگذارد. بنابراین آگاهی دقیق از پدیده چسبندگی هزینهها و محافظهکاری، مدیران را در پیشبینی بهتر سودهای آتی، یاری میرساند.
بهطور معمول، مدیران تمایل دارند که وضعیت شرکت را بهتر از وضعیت واقعی آن نشان دهند، به همین منظور عدهای محافظهکاری را نوعی عامل بازدارندهی مدیریت برای بیان آیندهای بیش از حد خوشبینانه میدانند. بنابراین با محاسبه دقیقتر میزان محافظهکاری، سرمایهگذاران و سایر گروههای ذینفع، بهتر میتوانند نسبت به وضعیت جاری و آتی شرکت، قضاوت کنند.
استفادهکنندگان از نتایج این تحقیق عبارتند از:
فرضیههای تحقیق به ترتیب زیر ارائه میگردد:
فرضیه شماره ۱: با در نظر گرفتن اثر فروش، محافظهکاری منجر به عدم تقارن بین سود و بازده مثبت سهام در برابر بازده منفی سهام میشود.
فرضیه شماره ۲: با در نظر گرفتن اثر بازده سهام، چسبندگی هزینهها منجر به عدم تقارن بین سود و افزایش در فروش در برابر کاهش فروش میشود.
فرضیه شماره ۳: اگر محافظهکاری در دادهها وجود داشته باشد، با در نظر گرفتن اثر چسبندگی هزینهها عدم تقارن زمانی سود با توجه به واکنش به اخبار خوب در برابر اخبار بد، بایستی با افزایش اندازه شرکت، کاهش یابد.
فرضیه شماره ۴: اگر محافظهکاری در دادهها وجود داشته باشد، با در نظر گرفتن اثر چسبندگی هزینهها عدم تقارن زمانی سود با توجه به واکنش به اخبار خوب در برابر اخبار بد، بایستی با افزایش نسبت ارزش بازار به ارزش دفتری، افزایش یابد.
فرضیه شماره ۵: اگر محافظهکاری در دادهها وجود داشته باشد، با در نظر گرفتن اثر چسبندگی هزینهها عدم تقارن زمانی سود با توجه به واکنش به اخبار خوب در برابر اخبار بد، بایستی با افزایش اهرم، افزایش یابد.
فرضیه شماره ۶: اگر چسبندگی هزینهها در دادهها وجود داشته باشد، با در نظر گرفتن اثر چسبندگی هزینهها، میزان برآورد محافظهکاری کاهش مییابد.
۱۷. روش تحقیق
این تحقیق از لحاظ همبستگی و روششناسی، از نوع شبهتجربی و در حوزه تحقیقات پسرویدادی و اثباتی حسابداری قرار دارد. این تحقیق با بهره گرفتن از اطلاعات واقعی صورت میگیرد و چون می تواند در فرایند استفاده از اطلاعات کاربرد داشته باشد، لذا نوعی تحقیق کاربردی محسوب میشود. روش پسرویدادی روشی است که در آن، تحقیق با بهره گرفتن از اطلاعات گذشته و مطالعه روابط گذشته متغیر وابسته و متغیرهای مستقل به بررسی روابط بین آنها می پردازد. به عبارت دیگر روش پسرویدادی روشی است که از روی اطلاعات گذشته و از روی معلول، به یافتن علت احتمالی می پردازد.
اطلاعات مورد نیاز این تحقیق، با مطالعه صورتهای مالی و یادداشتهای همراه صورتهای مالی جمعآوری شده است. جمعآوری داده ها با بهره گرفتن از نرمافزار پایگاه دادهای تدبیرپرداز و صحرا و برداشت مستقیم آنها از صورتهای مالی صورت گرفته است. صورتهای مالی شرکتها نیز از وب سایت مدیریت پژوهش، توسعه و مطالعات اسلامی سازمان بورس و اوراق بهادار استخراج شده است. برای آزمون فرضیه های تحقیق، پس از انتخاب شرکتهای نمونه و جمعآوری اطلاعات مربوطه، این اطلاعات با بهره گرفتن از نرمافزار صفحه گسترده اکسل پردازش شده و سپس با بهره گرفتن از نرمافزار SPSS 21 و Eviews 7 دادههای تحقیق تجزیه و تحلیل شدهاند. مدلهای مورد استفاده در این تحقیق نیز از نوع رگرسیون خطی چندمتغیره هستند.
جامعه آماری عبارتست از مجموعهای از افراد، اشیاء و … که حداقل در یک صفت مشترک باشند(خاکی، ۱۳۸۹، ص. ۲۵۰). جامعه آماری این تحقیق شامل کلیه شرکتهای پذیرفتهشده در شرکت بورس اوراق بهادار تهران از سال ۱۳۸۰ تا سال ۱۳۸۹ بهجز مؤسسات اعتباری و سایر نهادهای پولی، شرکتهای بیمه و صندوق بازنشستگی بهجز تأمین اجتماعی، سایر واسطهگریهای مالی و شرکتهای سرمایهگذاری است و نمونهگیری با اعمال معیارهای زیر صورت پذیرفته است:
پس از اعمال معیارهای مذکور، تعداد ۵۸ شرکت به عنوان نمونه باقی مانده است و با توجه به ماهیت ترکیبی داده ها، تعداد مشاهدات این پژوهش ۵۸۰ سال- شرکت میباشد
[۱] . پیوست استانداردهای حسابداری مالی ایران
[۲] . Basu
تعداد صفحه :۸۱
قیمت :۳۷۵۰۰ تومان
Create a website and earn with Altervista - Disclaimer - Report Abuse